[美] 阿斯瓦斯·达莫达兰(Aswath Damodaran)
阿斯瓦斯·达莫达兰(Aswath Damodaran) 纽约大学斯特恩商学院金融学教授,目前为MBA讲授公司金融及股权估值两门课程。达莫达兰在加利福尼亚大学洛杉矶分校取得工商管理硕士及博士学位。他曾在公司金融、估值以及投资组合管理等领域出版大量专著。自1986年以来,达莫达兰就职于纽约大学,曾8次获得斯特恩商学院毕业班颁发的“杰出教学”奖。1994年,达莫达兰入选由《商业周刊》评选出的“全美12名*佳商学院教授”,并在2012年被选为*受欢迎的商学院教授。
专家著作
  1. 估值:难点、解决方案及相关案例(原书第3版) 【编辑严选】S
  2. 在第2版出版后,所有试图为企业估值的分析师不得不面临三种宏观状况:首先,世界各地的利率不仅已降至历史新低,在某些地区甚至出现负利率;其次,全球市场危机几乎每年都会发生,加剧了所有市场的风险溢价波动性;最后,全球化脚步不但已开始放缓,而且在某些地区甚至出现倒退。 在本书的第3版中,我们将探讨如何以*合理的方式应对低利率、不稳定的股票风险溢价以及估值的政治风险,并将着重讨论形形色色的难以估值的企业,包括初创企业、陷入财务危机的企业、大宗商品企业和银行等各种复杂的企业。 目录 致谢 前言 第1章 估值的难点 1价值基础 1 公司现有投资可创造的现金流是多少 3 未来投资(增长)可创造的价值是多少 4 现金流的风险有多高,对折现率的一致性估计是多少 4 企业在何时进入成熟期 5 跨区间的估值 6 贯穿整个生命周期的估值 8 不同类型企业的估值 13 厘清估值难点 21 本章小结 23 第一部分 启发:估值工具 第2章 内在价值评估 26 折现现金流估值法 26 现金流 29 风险 34 增长率 42 终值 48 其他需要考虑的附加因素 52 DCF估值模型的变异 55 对风险调整的误解 55 计算确定性等价现金流的方法 55 风险调整折现率或确定性等价现金流 58 现值调整法的基础 59 对现值调整的衡量 59 资本成本与现值调整法估值 61 模型的基础 62 EVA的衡量标准 63 超额收益模型和DCF估值模型的等价性 64 内在估值模型到底给了我们哪些启示 65 本章小结 65 第3章 概率估值:情景分析、决策树及模拟法 67 情景分析 67 决策树 71 模拟估值法 78 账面价值约束 85 利润和现金流约束 86 市场价值约束 86 概率风险评估法概述 88 本章小结 90 第4章 相对估值与定价 92 什么是相对估值法 92 无处不在的相对估值法 94 相对估值法的流行原因和潜在缺陷 94 标准化价值与估值倍数 95 使用倍数估值的四个基本步骤 98 一致性 99 统一性 100 分布特征 100 异常值和平均值 102 倍数估计中的偏差 102 倍数随时间的变化 103 决定因素 105 伴随变量 107 关系 108 什么是可比公司 108 控制不同公司间的差异 109 相对估值与内在估值的协调 115 本章小结 115 第5章 实物期权估值 116 实物期权的本质 116 实物期权、风险调整价值与概率评估 118 实物期权的示例 119 战略考量 126 多阶段项目与投资 127 关于实物期权的注意事项 132 本章小结 134 附录5A 期权及期权定价的基础理论 135 第二部分 宏观变量的难点 第6章 不稳定的根基:“危险”的无风险利率 146 什么是无风险资产 146 为什么说无风险利率至关重要 147 无风险利率的估计 148 评估无风险利率的问题 155 无风险利率总论 167 本章小结 168 附录6A 169 第7章 风险投资:风险价格的评估 171 风险溢价何以如此重要 171 决定风险溢价水平的因素是什么 173 估算风险溢价的标准方法 176 无历史数据和债券评级 179 历史数据的不完整性 184 风险溢价也是变化的 190 本章小结 194 附录7A 195 第8章 事关大局的宏观环境:经济的真实面目 197 真实经济的增长 197 美国真实经济增长的演变史 198 各国经济实际增长率的差异 202 预期的通货膨胀 204 通货膨胀、收益和股价 208 不同货币的通货膨胀率 210 汇率 213 本章小结 219 第三部分 生命周期各阶段的估值难点 第9章 蹒跚学步:年轻的初创企业 222 身处经济大潮中的初创企业 222 估值问题 226 现有资产 226 增长型资产 226 折现率 227 终值 228 股权索取权的价值 228 估值难点 230 估值方案 235 讲故事的重要性 236 未来现金流的估计 237 折现率的估计 247 当期价值的计算以及对企业生存概率的调整 252 失去关键人物的折扣率 258 评估企业股权索取权的价值 260 私人企业的交易倍数 265 来自上市公司的估值倍数 268 初创企业的拓展期权 271 对初创企业拓展期权的估值 272 实物期权理论的局限性 272 本章小结 274 第10章 崛起之星:成长型企业 275 成长型企业 275 成长型企业的特点 278 估值问题 279 现有资产 279 增长型资产 280 折现率 281 终值 282 每股价值 282 估值难点 284 以当前数字为估值起点 284 基于行业的可比较数据 291 行业的特定倍数 291 增长率与价值的关系不切实际 292 未来倍数和基本面的变化 293 估值方案 294 模型的描述和选择 294 经营性资产的估值 295 由经营性资产的价值得到每股股票价值 308 对投资后估值的修正 309 可比公司 316 估值倍数和基准年份的选择 316 对增长率和风险水平差异的调整 317 本章小结 321 第11章 长大成人:成熟型企业 322 身处经济大潮中的成熟型企业 322 估值问题 325 现有资产 325 增长型资产 326 折现率 326 终值 327 估值难点 328 相对估值法 334 估值方案 335 经营性重组 339 财务重组 344 管理变革的价值 354 管理变革的可能性 357 启示 363 本章小结 368 第12章 日落西山:衰退型企业 369 身处经济大潮中的衰退型企业 369 估值问题 371 现有资产 372 增长型资产 372 折现率 373
  3. ¥149.00
    识干家自营