作为一项系统工程，并购交易堪称商业领域最复杂的活动之一。之所以如此，是因为并购交易从开始到结束的整个过程由无计其数的交易双方的大小决策贯穿其中，而任何一次决策的质量直接关系着全局的成败。那么，如何保证并购交易中的每一次决策不出错呢？这就涉及了决策前的准备工作，或者说涉及了包括准备工作在内的计划的制订。

充分的准备和好的计划不能保证决策万无一失，但是至少可以大大减少决策失误的机会。由此可见，在影响并购交易成败的各项因素中，交易双方的决策及决策前的准备工作或计划是至关重要的。由美国企业管理和咨询专家B·巴里·马苏迪撰写的《做对的交易与把交易做对：35条并购成功秘诀》，正是这样一本以交易过程中的决策和准备工作为其重心的并购专业著作。

如同书名所表示的，该书由两个基本部分组成，一个是“做对的交易”，另一个是“把交易做对”。前一部分侧重于交易双方在并购交易过程各个阶段所进行的选择，而后一部分则更偏向于计划和决策的执行。作者将成功并购的35条经验巧妙地融入这本书中，让我们在阅读的时候既可以了解其在并购交易各个环节上的基本观点或态度，也方便我们及时吸收相关的具体操作手法。

与其他同类书比较，这本书至少在以下三个方面能够为我们提供独特的阅读体验。

第一，本书把重心放在并购交易结束之前的当事双方的活动上。

作者这样安排，并不意味着他不重视并购交易结束后整合阶段的重要性。事实上，他对并购后整合过程中的管理团队的组成、留任人员的安排及收购方与被收购方在经营理念上的融合等各个方面多有关注。只是作者有其独特的思维逻辑。

他认为，之所以把重心放在交易结束前的各项并购活动上，是因为当交易从一开始就定格在成功的轨道上的时候，自然而然一个更可能的结果便是整合阶段的成功及预期中的协同效应或价值的实现。

按照这样的思路，我们很容易理解本书作者在讨论整合阶段各个问题时候的取舍，那就是不谈如何应对出现的问题而是谈如何在整合之前预防和避免这些问题的出现。关于这一点，我们还可以从作者奉献的35条经验中得到印证，比如其中有两条直接涉及并购后整合，分别是“在交易开始之始便提名一位负责整合事务的经理”和“在交易达成之前制订出详细的整合计划”。这说的意思都是把整合阶段的工作做在前头，防患于未然。

第二，本书将并购交易的几个主要阶段分解为更加具体的多个步骤。

绝大多数并购著作在讨论并购交易问题时，是将内容简单地划分为三个主要部分，比如交易前、交易中和交易后，或者公司发展战略与并购计划、交易过程（目标公司选择、估值与尽职调查、融资、交易结构设计、谈判、监管审查及收购防御策略等）及并购后整合，而本书却没有按照这种套路行事。它把整个的并购活动以具体的可能发生的事项或事件作为指引划分为35个交易步骤。每个步骤以“经验”分享为其重点，同时也补充了其他方面相关信息。虽然不能说这35个方面的内容涵盖了一项并购交易的全部问题，但至少可以认为它们是本书作者眼里的并购交易的重点所在。退一万步讲，即使这样的安排算不上十全十美，那我们总可以把它当成一家之言而取其精华吧。

第三，本书以并购交易双方在各个阶段各个事项上的准备工作或计划及决策作为主线。

这是本书的特点之一，也是本书的亮点和重点。在作者看来，准备工作或计划与决策之间存在相辅相成的关系。前者是为了保证后者的顺利进行，而后者则体现的是前者的效果。作者在书中用了很大篇幅，甚至从头至尾都在谈这个问题。他明确指出，即使在并购的整合阶段出现令人沮丧的各种问题和影响进程继续向前推进的障碍，这也是交易初期阶段那些并不让人满意的决策所直接导致，而这些决策本来是可以做得更好的。

公司高管在并购中做出的决策的质量和时机，既可以给交易创造价值，也可能毁掉这样的价值。他认为，为了避免决策失误，应当尽力做好决策前的准备工作或相关计划。为此，他强调预测、预判和制订行动目标和时间表的重要性。例如，书的第一部分前面两章特别提到“基于创造竞争优势和真实股东价值来测算并购成功概率”“在追求一项交易之前洞悉产业挑战和未来趋势”“放弃收购不相关领域”“了解并购流程并清晰界定所有权者、可达到的目标和时间表”“预判并聚焦于关键的决定”“从公司高层获得驱动并购交易各个层面的力量”及“远离看不到潜力的交易”等等问题。

除了在决策前做足准备工作和制订良好的行动计划之外，本书还要求有明确的决策标准及收集和分析可靠的信息，以期帮助并购交易方在透彻了解与交易相伴随的风险及其对交易价值的意义基础上，做出符合实际的判断。

阅读本书实际上会是一种非常愉悦的体验。作者使用的语言文字通俗易懂，35条宝贵的并购交易经验使整本书在结构上显得生动活泼。另外，书中还用少量经典案例和图表加以辅佐，增添了其内容的多样性。无论是准备或正在进行并购交易的公司管理层或其他参与者，还是即将进入并购这一行业的新手，都有可能从这本书中汲取智慧。