O-ROA水平我们看的是公司在某一年的情况，是将公司的O-ROA进行横向对比。除了分析公司与对标企业、行业相比O-ROA表现如何外，还要看看其历年的变化趋势，即将企业与自身进行纵向对比，看一看其O-ROA是在逐年改善提高还是有所下降。

经营资产收益率（O-ROA）的变动趋势，主要是反映经营资产回报的变动情况，通过将经营资产收益率（O-ROA）分解为经营利润率、经营资产周转率、营运资产周转率和长期经营资产周转率，分析经营资产回报变动的原因。

以海螺水泥为例，图8-31显示了海螺水泥、上峰水泥，以及水泥制造行业在2015—2019年的经营资产收益率（O-ROA）的变动趋势情况。

图8-31 2015—2019年海螺水泥、上峰水泥、水泥制造行业O-ROA变动情况

2015—2019年，海螺水泥经营资产收益率（O-ROA）逐年提升，与前四年平均值相比，2019年公司O-ROA上升20个百分点，只不过与上峰水泥相比，上峰水泥的经营资产收益率也在逐年增长且增长速度更快，而带动上峰水泥O-ROA增长的主要动力是其经营利润率的快速增长。