“天时”本意是指适合做某事的气候条件：庄稼活一定要趁天时，早了、晚了都不好。

这里的“天时”是指外部环境，企业面临的外部环境。

英国作家查尔斯·狄更斯的《双城记》所说：“这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代。”

不利的天时是股权激励失败的第一个外部因素。

2021年至今的股市连续下挫，多数公司股价腰斩，即使是限制性股票计划，也有很多跌破认购价，股票期权更是接近全军覆没。

张磊被称为“中国的巴菲特”，砸400亿元入场格力电器，但在如此二级市场行情下，据《华夏时报》报道，“全线暴跌！高瓴重仓格力浮亏125亿元”。

当然，不佳的天时，可能也是实施新一期股权激励的机遇期。