负债的魅力在于其杠杆作用，债务人通过负债可以完成自己想做但自有资源不够的事情。尽管需要支付利息，但债务人认为自己得到了比支付的利息更高的“收益”，负债越多，收益越大。这个“收益”有时候是金钱上的收益，有时候是精神、感官、面子、脱离困境等其他方面的收益。

一些年轻人通过网贷购买新款手机、打赏网红，他们得到的是心理感受的收益；嫌自己不够漂亮的女孩儿通过借款进行整容，她们得到的是美丽容颜的收益；无钱治病的人通过借款治病，得到的是身体健康的收益；深陷经营困境的创业者通过借钱让企业得以持续，得到的是事业上的收益......债务人通过负债完成上述活动时，必然是认为其得到的收益大于借款的利息，通过别人的钱给自己带来了更多净收益。

但有些情况下，事实未必是他们当初负债时所认为的那样。有些人在借款之时其实是一种冲动负债，或者是高估了自己的收益，或者是低估了利息的代价，各种因“校园贷”、“套路贷”、“裸贷”、“高利贷”而后悔不迭的人就属于这种情况。

需要牢记的是，通过负债获取杠杆收益的前提是负债带来的收益大于其利息，否则负债带来的将是通过杠杆放大的损失。2015年在监管部门清理配资的过程中发生股灾，融资炒股的朋友损失尤其严重。

短时间内负债带来的收益小于利息时，债务人需要用自有资金或其收益对利息缺口部分进行补偿，持续下去，如果自有资金消耗完毕，债务人将陷入破产的境地。这种情况下的债务人能持续多久，取决于其自有资金的数量和负债利息的高低。

债务人负债占其资产总额的比例称之为资产负债率，比如，债务人自有资产50万元，另外借款50万元，年利率为8%，则其总资产为100万元，资产负债率为50%。如果债务人在一年内创造的息税前利润小于4万元，则需要用自有资产来填补利息支出，从而形成对自有资产的侵蚀。借款利率越高，对自有资产的侵蚀越快，这种情况如不改善，债务人走向破产的速度就越快。

因此，债务人避免财务破产的第一要点是保持合适的资产负债率，并避免长期过高利率的负债。

负债和资产的期限匹配也是一件重要的事情。期限匹配是指将债务的期限与资产的期限对应起来。资产期限是指资产产生现金流的期限模式，债务期限则是归还债务本息的现金流期限模式。将资产和债务的期限匹配起来，能够减少由于资产在某一时点产生的现金流不足以用来支付利息而带来的风险。有些时候企业发生财务风险的原因并不是资产不足以偿付借款，而是由于资产无法及时变现，即，资产产生现金流的时点与需要偿还负债的时点存在差异。反之，如果负债和资产期限能够很好匹配，一个明显不靠谱的资金安排也能持续较长时间，很多庞氏骗局就具备这个特征。当然，这种安排毕竟是有问题的，只是持续时间长短的问题而已。

在上面的案例中，如果债务人的100万元资产全部是专用机器设备，若一年内创造的息税前利润小于4万元，则不足以支付借款利息，这时候尽管债务人尚有100万元资产，但由于无法立即变成现金流用于支付利息，债务人就会出现支付困难。如果债务人能够获得延期允许或者立即借到新的资金，则可以解决这一暂时问题，否则就会陷入偿债危机。

适度负债可以让我们享受财务杠杆带来的利益，但如果过度负债则会给自己带来麻烦。适度负债需要做到三点：

第一、低于资产收益的利率水平；

第二、资产负债率不能过高；

第三、资产和负债在期限上尽量匹配。

人情之债有时候比金钱之债更难还，其背后附带的利息更高，所以人情之债也需要进行管理。有人说，“在生活中，能用钱解决的事情，就不要欠人情。这样大家谁也不欠谁，以后可以正常交往；一旦欠了人情，双方就不再平等，总要矮对方一头。”不过，利用人脉关系合作共赢与单纯的欠人情之债是两回事，前者的本质是平等的利益交换，而后者则是非等价的。