上市公司再融资和准上市公司IPO都是为了实现公司的生产规模扩大、市场和业务开拓、竞争能力提高、经营效率提高等目的而募集资金。募投项目是公司未来发展规划落地的实施项目，与公司战略规划和未来发展息息相关。以前的招股说明书中，募集资金运用是单独一个章节列示，现在的募集资金运用与未来发展规划已经合并为一个章节，足以体现募投项目与未来发展规划的紧密性。

我们借助可行性研究四大内容模块对应的方法与工具——必要性的研究方法，从产业链、价值链、市场份额、政策方向、战略目标等方面来论述为什么要做募投项目。如图1-27、图1-28所示。

图1-27 可行性研究的方法论“必要性”分析

图1-28 四个维度论证募投项目的必要性

募投项目的必要性：

（一）新建和扩建类基建项目的必要性

1.扩大现有产品的生产能力，促进业务增长

生产型企业在快速发展期都会面临厂房限制、产能制约的问题。公司生产规模持续增长，现有生产线的产能利用基本饱和，生产能力不能满足公司高速发展的需要，由于产能瓶颈的限制，严重影响了公司与客户的合作关系，制约了公司的发展壮大。因此，公司迫切需要增加投资，建设更具规模的生产基地，匹配业务的快速增长。

2.优化产品结构，增强盈利能力

还有一些公司，厂房足够，无需再建厂房，但市场环境发生了变化，公司的产品结构需要调整才能迎合市场变化趋势。当公司的产品发展方向从低端逐渐向中高端倾斜，中高端产品的总产量逐年提高，占总产量比例也逐年提高，但仍不能满足市场的需求。由于产能瓶颈的限制，公司目前只能选择性接受订单，严重阻碍了公司与下游客户的合作关系，制约了公司的发展壮大。因此，公司迫切需要增加投资，扩建中高端产品生产线，优化产品结构，进一步增强公司的盈利能力。

3.整合上下游产业链，弥补产业短板

还有一些公司，在自身行业中处于领导地位，但依赖上游或下游，为了摆脱上下游、受制于人，当企业有合适的资源和人才储备上准备充足，就可以拓展上下游产业链，整合上下游资源为己所用。因此，募投项目实施满足公司向上下游延伸的战略发展需要，弥补产业链短板。整合产业链，打造公司一体化业务，对提高行业地位和增强公司核心竞争力有重要意义。

（二）技术改造类项目的必要性

1.技术升级改造，提升公司的技术水平

以智能家居行业为例，随着5G通信、物联网技术、AI技术、集成电路和芯片技术的快速发展，这些基础技术的更新迭代，能够使智能家居产品性能更强、应用场景更广泛。同时，倒逼智能家居生产企业紧跟技术发展潮流，同步完成智能家居产品的迭代更新，这样才能不落后于竞争对手。因此，行业基础技术迭代更新的倒逼压力和竞争对手主动升级产品带来的竞争压力，促使公司在技术研发、产品开发上加大投入，进一步增强技术实力，才能保持技术上的竞争优势。

2.技术升级改造，提高公司的生产效率

有些工厂由于时间长、生产线老旧、设备制约，只能以手工操作为主，产品质量受工人个人的经验和技术等主观因素影响较大。技术升级改造后，新的生产线在生产流程、质量控制方面更加自动化和标准化。在生产环节引入自动化控制和智能检测技术，推广采用全自动机器人等先进技术装备和加工方法、在线智能检测、自动化生产，降低了产品生产对工人经验和技术的依赖。自动化和标准化的生产流程将大大提高产品的生产效率及产品质量的稳定性，进而提升产品的整体质量。

3.技术升级改造，节约公司的生产成本

某公司经过智能自动化改造后，从原来的100人减少到现在的20人，生产效率提高了50%。生产线经过升级改造，一年可节省400多万元的人工费用，每块板材成本降低1元，智能化生产减少了人为误差，节约了人工成本和生产成本，提高了产品的质量。