通用电气在进行行业选择的时候，往往从两个维度考虑：一是产业吸引力；二是自身的竞争力和市场地位。

马克思说，资本主义有一个基本规律——利润的平均化。哪个行业利润高，资本就流入，流入之后行业利润就下来了。也就是说，通过资本的流动，实现了利润的平均化。平均化只是一个结果，不平均是绝对的，而平均是相对的。从静态来看，总是存在高利润行业和低利润行业。产业的平均利润是产业吸引力的主要标志。

通用电气在进行行业选择的时候，往往从两个维度考虑：一是产业吸引力；二是自身的竞争力和市场地位。管理学里有一个矩阵叫“通用矩阵”，在这个矩阵里，产业吸引力有几十个指标，第一个指标就是行业的利润。

为什么有些行业利润高，有些行业利润却很低。从趋向来看，影响行业平均利润的主要因素有两个：

第一，是不是属于需求细分度高的行业。有一些行业需求细分度很高，需求的个性化程度也就很高。比如时装、餐饮。而水泥产业就不一样了，水泥有国家标准，你修这样的桥，就得用这样的水泥，所以对水泥需求的差异性很小。而像食品需求就有很大的差异，这就意味着价值创新的空间会扩大。如果行业一直在创新，这个行业的毛利率就不会下降，它走的不是规模经济，走的是范围经济、差异化的道路。反过来，黄沙、石子、钢筋这些东西很难找到价值创新的空间。

第二，生产能力所形成的条件。任何一个行业生产能力的形成都有一些条件，如土地条件、资本条件、设备条件、人才条件，这些条件也可以说是要素。一些行业要形成产能，需要比较长的时间，对要素的要求也比较高，这样的行业通常利润比较难下降。而有一些行业（比如生猪饲养业），产能形成的周期非常短，这也带来了它的高波动性，生猪产量总是在过剩和短缺中交错。生猪价格高，养猪门槛又很低，农民们一哄而起，都去养猪，就像蛛网理论对这种现象的解释一样，这个系统就不收敛了。一段时间之后，生猪过剩了，价格下滑，产能再倒过来收敛，农民们一哄而下。这就是生产能力形成条件和产能周期规律的最好体现。

重点提示：影响行业平均利润的主要因素有两个：第一，需求细分度越高，价值创新空间大的产业利润率相对较高；第二，生产能力需要的条件（要素）越多，形成产能的时间较长。简单地说，成本较高的产业利润率也很难下降。