第三节迂回收购:一举定乾坤

有两本兵书流传深远,一本是《孙子兵法》,另一本是《三十六计》。

《孙子兵法》中有一个观点叫“以迂为直”,认为迂回的、间接的路线比直接的路线更安全、更有效。《三十六计》中有一计叫“釜底抽薪”,意为断其根本,其势自消。

在商战中,最能体现“以迂为直”和“釜底抽薪”思想的就是“迂回收购”。

所谓“迂回收购”,即在面临强力商业对手,使用各种常规市场化手段,都无法战胜对方时,迂回到其后方,找到其母公司或控制公司,然后采用收购的方式,取得其母公司或控制公司的控制权,这样就可以通过迂回、间接的方式,实现对对手董事会层面的控制。然后再通过董事会做出各项停战、合作的决策,最终解除纷争、实现共赢。

陈天桥以一款“传奇”游戏,实现个人财富和旗下公司盛大游戏的巨大成功。

但是,这种成功背后是存在重大隐患的,因为“传奇”这个游戏并不是盛大自己开发的,而是代理韩国Actoz公司的。

随着“传奇”越来越火,Actoz公司的胃口也越来越大,已不再满足于原先的收益分配方案,最终双方爆发了激烈的商业冲突。

Actoz公司对外宣布:“由于盛大连续两个月拖延支付分成费,故终止与盛大就传奇游戏的授权协议。”

盛大则表示:Actoz公司必须道歉、减少分成、答应续约新版本游戏“传奇3”,否则不同意支付拖欠款项。

Actoz公司则坚持盛大必须先归还所欠近千万美元的分成费,并要求在未来的合同中增加分成的比例。

正当双方互不让步、处于胶着状态时,又杀出一个程咬金。

原来,Actoz公司并不是“传奇”游戏的开发商和技术支持者,它只是拥有该游戏的海外代理权。

“传奇”游戏的正主是一家叫做Wemade的韩国公司,Actoz公司持有其40%的股份。该公司制作了“传奇”后,授权Actoz公司成为其海外代理商。之后,盛大与Actoz公司签订协议,成为“传奇”的中国运营商。盛大与Actoz公司分成,Actoz公司再与Wenmade分成。

Wemade宣称,已正式与中国公司光通签约,光通将正式取得新版本“传奇”游戏的中国代理权。

Wemade公司的这一举动,不但打了盛大一个措手不及,而且打了Actoz公司一个晕头转向。因为这使盛大与Actoz公司之间的争斗变得毫无意义,他们抢了半天球,突然发现球没了。

Actoz公司立即表示:Wemade公司在没有与之协商的情况下,单方签订合同是违法的。

盛大的形势更为严峻,它将从此失去“传奇”游戏在中国的运营权,并将在市场面对光通这个强劲的对手。这种感觉就像是好不容易把桃子养熟了,还没吃上几口,桃子就被别人抢走了。

无奈之下,盛大宣布独立自主研发“传奇世界”,并提供“传奇”转“传奇世界”的“升区”服务。

在Wemade公司的支持下,光通公司开始了新版本“传奇”游戏的公测,并很快开始收费。两天之后,盛大“传奇世界”公测,并开始平移“传奇”用户资料,双方在市场上短兵相接。

除了在市场上的争斗,双方还爆发了法律战。

先是盛大向新加坡法院提起仲裁,要求Actoz公司和Wemade公司赔偿因单方中止合同给盛大造成的损失。Actoz公司和Wemade公司则起诉盛大,要求支付拖欠的分成费。之后,Wemade公司又以“盛大传奇”侵犯知识产权为由,到北京起诉盛大,要求赔偿损失。如图6-1所示。

图6-1 盛大面临的情况

当此之时,盛大一方面要面对光通公司市场上的竞争;另一方面又要面对Actoz公司与Wemade公司法律上的诉讼。可以说,局面极为险恶,一着不慎,就有可能满盘皆输。

盛大是如何化解这一险恶局面的呢?

简单来说,盛大走了三步棋,第一步最关键。

第一,收购Actoz公司28%的股份,成为该公司最大的股东。

盛大从Actoz公司管理层手中收购了该公司28%的股份。当时,如果直接从二级市场收购,只需要花费一半的费用。盛大选择从管理层手中收购,应该是出于人和及速战的考虑。因为从二级市场收购可能遭到管理层的抵制,不利于控制该公司,也容易因此爆发公司控制权争夺战,使收购变得旷日持久。

第二,解除盛大与Actoz公司及Wemade公司之间的诉讼,消除法律方面的纷争。

Actoz公司持有Wemade公司40%的股份,盛大成为Actoz公司最大的股东后,就通过Actoz公司间接控制了Wemade公司。这时候,盛大就解除了三方之间的各项诉讼,从而消除了法律方面的纷争。如图6-2所示。

图6-2 盛大收购动作

第三,通过市场与技术两端,逐步削弱光通的威胁,最终解决市场方面的竞争。

盛大收购Actoz公司28%股份之时,光通的命运就已经被注定了。

市场方面,光通要面对盛大这个行业老手的残酷竞争。技术方面,得不到Wemade公司的充分支持。尽管Wemade公司宣称不会影响与光通的合作,但对Wemade公司拥有实际控制力的盛大,真的能让Wemade公司全力支持光通吗?

之后,曾经是国内最大游戏运营商之一的光通,盛大的最大对手,逐渐从市场淡出,最终销声匿迹。