二、做大资产的八种途径

这里的资产是广义的,包括净资产和负债。

很多企业都想做大资产,但这需要具备一个前提,那就是9C系数够强,否则做大资产是很危险的。

如果9C系数够强,企业可以通过八种途径做大资产:

(一)利润转增

这是最基础、最良性的资产做大途径。优点是稳打稳扎、后劲足,缺点是难度大、速度慢。如果能形成复利效应,威力也是十分惊人的。

(二)股权融资

过去二十年,成长最快的行业莫过于互联网。

很多互联网公司,从成立到上市,甚至只需要三五年。它们之所以能够成长这么快,除了因为行业红利,还因为股权投资市场的蓬勃发展。

腾讯、阿里巴巴、百度、京东,每一家你能叫得上名字的互联网大公司,几乎都是靠股权融资发展起来的。

股权融资会稀释创始人股份和控制权,也能给企业带来巨量资金,是做大资产的最快途径之一。

(三)债权融资

债权融资通过增加负债做大资产,是最传统的资产做大途径。十年前,很多企业集团的崛起都是靠负债驱动的。这种途径需要注意两个问题:

1.保证ROA>资金成本

总资产收益率必须大于负债利率,否则企业价值会不断缩水,很多集团公司就是因为对这一问题不够重视而招致灭顶之灾。

2.对假性负债的利用

所谓假性负债,即不需支付利息的负债,一般是因为对上下游的占款而形成的。有些公司负债率并不低,但财务费用是负数,就是因为假性负债的存在。

(四)并购重组

并购是可以在一夜之间取得他人几十年积累的资本手段,速度不可谓不快。但它存在两个副作用,必须给予足够的重视:

(1)并购之后需整合,而整合的难度很大,失败率很高。

(2)并购资金如果来自债权融资,将提高企业财务风险。

上述两点尤以A最重要。如果A能解决,B就不再是问题;如果不能,B就会成为大问题。

(五)资产置换

资产置换即企业以闲置、浪费、过剩的资产,去和他人换取自己需要的其他资产,可以在无形中使总资产的价值得到提升。

1.资产置换的原理

某项资产的价值取决于它与谁组合,以及何时何地在何种情势下使用。相同的资产,在不同的人手里价值不同。在你手里不值钱的东西,到了别人手里就有可能成为香饽饽。因为别人有你不具备的能力、资源、机会,可以让它发挥更大的价值。

2.虚拟资产的利用

如果你手里有应用范围广、可无限复制、分享不损值的虚拟资产,可充分利用它与多人反复去换取自己需要的资产,而成本几乎为零。商业名人以个人品牌换干股,就是这种模式的使用。

(六)资产孳息

所谓资产孳息,即资产自动滋生的价值。最常见的就是利息,它是本金这一资产的孳息。

(七)价值重估

有些资产的市值波动很大,每一次价值重估都会造成企业资产的重大变动。比如某钴业公司,存货中有大量钴原料,某年钴价暴涨,致使其资产价值大增。

(八)企业上市

上市是企业做大资产的大杀器。

企业一旦上市,就获得了市值这一重大资产,还有上市公司身份这一无形资产,对它们的合理利用,将使企业获得远大于普通公司的企业势能。