自由读 — 一、机构持仓

大机构的持续建仓与持有有助于股价的上涨和稳定，机构作为资本市场的主流投资者与专业玩家，其持仓比例和变化情况一定程度上代表资本市场对公司价值的主流研判。与此同时，机构持仓是散户关注的重要指标之一，知名机构的持仓将吸引散户买入，因此机构持股是上市公司需要关注的重要指标之一。

企业需要重点分析的数据和信息如下：

 机构股东的数量占比、持股总数比例。

 机构股东的类型（公募、私募、保险、银行等）。

 各机构股东持股时长。

 各机构股东近一年增减持分析。

当股东中有较多的机构投资者，有助于稳定股价。此外，一些大机构的进入有助于增强市场对公司股价上涨的信心。如果前一百名股东中机构股东数量很少或持股数很少，则说明该公司不太被机构投资者看好，市值稳定性差。不过，如果能改变机构投资者对公司的判断，未来市值有较大的提升空间。

在此基础上，还要会看持股者的类型。公募、保险希望有较稳定的投资回报，而对投资回报率及回收期的要求不高，属于风险厌恶型。该类型基金的大比例持股，会显著增强投资者的信心；私募基金风格多样，但整体上是追求高投资回报率的，该类型基金的持股稳定性弱于公募和保险，其中产业投资基金拥有较强的行业属性，知名产业基金的进入将显著增强投资者的信心。

此外，要对关键机构投资者进行分析。关键机构投资者主要指持股比例较高的机构（以进入前十大流通股东为准）及一些明星机构。对这些机构的分析主要包括持股时长及历次增减持。该分析的目的，是确定这些机构投资者对公司的看好程度及其自身操作风格。比如关键机构持股普遍在2年以上，说明资本市场上有一些机构长期看好公司发展；如果有部分机构频繁进行增减持的操作，说明该基金投资风格偏中短期，该基金对公司未来市值走势可能造成一定的影响。

以宁德时代为例，2019年上半年开始，机构持股比例迅速增加，且保持在相对较高的水平，说明机构投资者对宁德时代的价值关注度和认可度持续增加，且保持在较高的水平，与宁德时代陆续的业绩兑现，以及与资本市场的互动有关15。如图9-3所示。