失败遍布商界，而且大多数企业最终都会因失败而破产。并购失利是商界常见的失败活动表现之一，不利的交易会给股东带来巨大的损失，但是，成功始终属于那些善于寻找失败原因以争取成功的人。在商学院里，案例研究既要考察成功的案例，也要分析失败的案例。在研究并购成功案例的著作不胜枚举的现状之下，本书的作者作为一名在并购研究领域颇具独创性的学者，为读者呈现出了这样一本专门研究并购失败案例的专著——《铁血并购：从失败中总结出来的教训》。

罗伯特·F.布鲁纳教授在本书中对近40年来华尔街并购案例进行了深刻的总结。本书最主要的观点是，并购失败有复杂的原因，是多种因素集中作用的结果，并非仅是因为管理人员的失误决策导致的。作者写作本书是为了填补读者对并购失败原因认识上的空白，主要谈了以下几项问题：何谓“合并失败”？如何衡量“合并失败”？在并购案例中，失败有多普遍？什么原因导致了合并失败？本书的回答对于经理人和政策制订者具有哪些意义？

为了探明并购失败的原因，作者深度挖掘了经历过失败并分析过原因的人士和相关的原始资料，总结出了有些令人痛苦的结论，但这些令人痛苦的结论却有望在将来为收购者带来更大的成功而不是造就更惨痛的失败。针对于此，本书的编辑评价道：“这本书既令人讨厌又令人鼓舞，而伟大的教诲总是如此，布鲁纳教授善于从这些并购灾难中总结出严酷而又富有教益的教训。”

本书分三篇回答以上几个问题。第一篇介绍已有研究关于合并失败的不同观点。第2章根据130多项企业和财务经济学研究成果来概述对合并失败和成功的认识。研究表明，并购领域呈高度分割的状态，既不乏令人神往的成功案例，也有不堪回首的失败教训。这就是作者认为任何并购案例都有其特殊性，因而不能无条件推广的依据。第3章评介了l985－2000年期间发生的最佳和最差并购案例。第4章通过分析真实的灾难性案例和借助于包括认知心理学、社会学和工程学在内的多个学科的概念对失败过程进行了剖析。因此，本书的第一篇构建了据以观察合并失败原因的视角。

本书的第二篇构建了通过分析10个重大失败案例来理解并购失败原因的架构。作者逐一为这10个失败案例匹配了对照或补充案例。因此，第二篇的每一章其实都是对失败原因和过程的配对比较。通过观察，读者会发现并购情境的细微变化将如何导致截然不同的结果。

本书所研究的案例包括：美国在线公司与时代华纳公司合并案、桂格公司收购斯纳波公司案、索尼公司收购哥伦比亚影业公司案、雷诺公司与沃尔沃集团合并案、美泰公司收购尚学公司案等。作者对这些案例的讲解十分精彩和全面，读者能够感受到罗伯特·F.布鲁纳教授在案例编写上的深厚功底。因为他的教学和案例编写在美国甚至欧洲获得过很多奖项并且广受好评，读者完全能够轻松地在阅读案例的过程中获取知识和趣味性。

前两篇是第三篇的铺垫，在第三篇里，笔者简要阐述了这些案例对于首席执行官、投资者及与公共政策相关的人的意义。并总结出并购并不是创造财富的坦途，但也绝不是一种输家游戏。只要采取合适的态度，正确地理解并购，投资者就有可能在并购领域取得成功。并且为了能够让读者再一次深刻地体会到失败并购的原因，作者总结了这10项并购交易失败原因的共同之处，并概述成一篇关于并购失败的简短寓言，从这篇寓言中读者能够轻松地发现并购交易所要避免的“雷区”。在本书的最后一章，作者以书信的形式提供给公司首席执行官一些关于公司增长的解释和建议，具有很大的借鉴价值。

无论您是投资者、交易人、公司经理，还是志向远大、期待到华尔街一显身手的工商管理硕士，本书都将为您带来深刻的教诲。正如哥伦比亚商学院财务与资产管理学罗伯特•海尔布朗讲席教授布鲁斯·C.N.格林威尔对本书的评介：“《铁血并购》有助于改变人们对并购的看法，并帮助理解和预期阻碍并购成功的障碍是什么。该书充满了深邃的见解、专家的忠告，以及从著名的失败案例中总结而来的并购教训！”