资金是有时间价值的，站在出借资金的一方，会希望时间价值率越高越好，而站在使用资金的一方，则希望时间价值率越低越好。在资金借贷市场上，资金的时间价值率就是利率。但是，资金借贷双方在市场上的地位一般并不对等，通常专业金融机构相对个人来讲在资金量、专业能力等方面更具优势，更能主导资金的借贷交易。

专业金融机构在吸收资金时，往往会夸大资金的收益率，让个人或非专业组织认为可以取得较高收益，从而达到吸收资金的目的；而在作为资金出借方时，则会宣称自己的资金灵活方便，非常便宜，常常会以日利率的形式报价，以达到吸引顾客，借出资金的目的。

资金时间价值跟收付节奏有着非常大的关系，两家金融机构宣称同样的年利率，但是由于收付节奏不同，会造成实际利率的重大差异。金融机构宣称的利率称为名义利率，名义利率必须结合资金收付序列来看才有意义，否则信息是不完整的。在已知名义利率和资金收付时间序列的情况下，用Excel表格可以很容易计算出实际利率，这个实际利率才是真正的资金时间价值。

比如，王婆需要10万元来增加西瓜的采购量，两家金融机构的报价都是年利率8%，但是第一家要求一年后一次性还本付息，第二家要求借款时即支付利息。很明显，这两家机构提供的借款名义利率相同，都是8%，但实际利率并不一样，第二家机构的贷款实际利率更高。

同样的道理，假如购买一套房产的按揭贷款利率为5%，但是，由于是按月还本付息而不是按年支付，借款人承担的实际利率要大于5%，通常来讲，支付的周期越短，利率越高，按周支付将比按月支付实际利率更高。

由于实际利率的高低需要将名义利率和收付节奏结合来看，名义利率高的资金不一定比名义利率低的资金更贵，反之亦然。有些金融机构会故意报出看似很低的名义利率，但是，通过资金收付时间安排后，其实际利率却变得很高。

除了通过名义利率对真实利率进行伪装外，有些金融机构还打出了零利率的口号，但这类金融产品往往伴随着金融服务费、咨询费、手续费等花样繁多的收费明目。比如，西安“奔驰女车主哭诉维权”事件让“金融服务费”受到了广泛关注。

银行也会推出所谓零利率的贷款业务，很多朋友都接到过这样的推销电话。比如，某银行贷款产品“为符合条件的持卡人提供的现金信贷业务，最高可以申请30万”，按月分期偿还，零利率，但每月还款均收取0.75%的手续费。这款产品的利率为零，但实际利率并不为零，而且还不算低，只是将利率伪装成了手续费而已。

如果金融机构提供的资金比较划算，一般情况下就没有必要通过其他名目的费用形式进行伪装，如果金融机构极力宣传其产品的低利率，但同时附加了一些手续费、服务费之类的收费形式，则要特别注意。无论金融机构如何宣称，将其产品的资金收付序列输入Excel表格，测算出实际利率，是识别所有利率伪装的法宝。

与利率的伪装类似，有些经济主体为了从他人身上获取利益，常常打着免费的旗号，比如，免费赠送产品、免费提供房屋装修建议、为顾客提供超值服务等。这些伪装有时候是为了让他人付出更大的代价，而有些则是为了与客户建立长期稳定的关系，以获取长期利益。对于前者来说，我们要慧眼识别，保持清醒，而对于后者，一般来说对双方都有好处，建立这种关系并无不妥。

“利率伪装”的本质是通过对外展示低廉的对价，让人觉得有便宜可占，从而引诱对方达成交易，并在后续过程中择机获得更高收益，“无事献殷勤”、“免费的午餐”很多就属于此类。正如作家茨威格在《断头王后》中写所写的：所有命运馈赠的礼物,都早已在暗中标好了价格。